最近看了一些YOUTUBE, 聽了一些關於黃金合理價的計算方法, 所以自己網上找了一下數據, 計算一下合理價是否可靠.
我看的YOUTUBE是以下的網址, 有興趣可以自己去看看.
金價上升的真正原因！如何計算黃金合理價？#一個公式計完【施傅教學 | #理財 #通脹 #QE】 - YouTube
在YOUTUBE中, 作者引用了Michael Maloney在他寫的書"Gudie to investing in Gold and Silver: Protect in Financial Future"的模型估算黃金的合理價.
公式的理論是以美元作基礎,
1. 假設美元數量不變, 而美國的總GDP上升, 那美元價值上升, 那黃金要貶值.
2. 假設美國總GDP不變, 美元供應上升, 那黃金要升值.
美元供應可以以美國資產負債表 (FED Balance sheet) 作為數據基礎
所以黃金合理價公式為
黃金合理價 = 參考黃金價格 x 美國資產負債表變化率 / 美國總GDP變化率
變化率是以參考黃金價格的日子為基準.
以下是我參考數據的網址
美國資產負債數據
Federal Reserve Board - Balance Sheet Trends - Accessible
美國GDP數據
中国、美国历年GDP数据比较 -- 快易数据 (kylc.com)
以下是GDP和FED Balance sheet的圖,
由公式看見, 美國資產負債表上升時, 美元貶值金價上升. 而美國GDP上升時, 美元升值金價下跌.
但事實上, 美國GDP上升比美國資產負債表上升有點不成比例.
在上圖看到, 在2008年至2012時, 金價和美國資產負債表有一定相關性.
但在2012年至2014年時失效了, 可能是因為加息預期或是縮表預期吧.
在2014年至2018年時大致持平.
但在2019年之後, 美國資產負債表大升, 金價有了一次升浪.
現在, 我們用以上公式計算黃金合理價, 我以三個日子作基準, 金價數據可以在YAHOO FINANCE可以找到.
1. 11/8/2011, 是2015前金價的高位
2. 13/11/2008, 是金融海潚時金價的低位
3. 1/1/2018, 三年前的金價
以
和金價(藍線)比較, 的確公式所預計的形態是接近的.
但以不同的基準計算, 近期都有高估金價的情況, 估計的金價大約在3000至4500左右.
那是因為公式失效, BITCOIN取代黃金以致需求減少, 還是市場有強烈縮表預期就不得而知了.
Source:
金價上升的真正原因！如何計算黃金合理價？#一個公式計完【施傅教學 | #理財 #通脹 #QE】 - YouTube
Federal Reserve Board - Balance Sheet Trends - Accessible
中国、美国历年GDP数据比较 -- 快易数据 (kylc.com)
YAHOO FINANCE
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