Alan的說書週記

今次再談一下REIT, 之前分析過領展(0823), 今天談一下其他的REIT.

筆者對REIT有一種情意結, 因為筆者所有的第一次都在REIT上發生 第一次買股票, 第一次IPO, 第一次買到倍升股, 第一次收股息, 第一次做股票分析也是REIT.

今次談的有兩隻REIT, 一是置富(0778)和泓富(0808).

筆者長年來也有留意REIT的走勢, 因為筆者一般會在REIT的收益率高時買入, 即使股價下跌時仍有息收可以抵消損失, 收益低時賣出以賺取差價.

先說置富(0778), 置富主要是一些商場, 以下是置富商場的地點.

置富產業信託 - 物業組合分佈 (fortunereit.com)

先看看置富(0778)的股價和收益率的圖,

以上圖分析, 差不多在高收益率下入市, 低收益率下賣出, 都有不俗的回報.

以上圖看來, 6%以上的收益率入市比較安全 (70% percentile), 4.8%以下的收益率時股價比較危險.

置富的收益率自2010年後一直上升, 但按最近的新聞報導看來, 2021年可能會迎來第一次的股息下跌, 這可能是最近急跌的原因.

現在看來雖然不算是最好的入市時機, 但仍是比較合適的入市位, 關鍵是2020年和2021年的股息變化.

如果2020年下跌幅度低於預期和2021年香港正常化, 今天的收益率是比較吸引, 大家可以考慮一下,

再看看泓富(0808), 以下是泓富的物業地圖,

物業地圖 - 泓富產業信託 (prosperityreit.com)

泓富(0808)的股價和收益率的圖,

以上圖分析, 和置富一樣, 在高收益率買入, 在低收益率賣出, 一般也能獲得好的回報.

在圖中, 在6.8%-7.0%左右買入比較安全, 而在4.8%-5.0%應該賣出獲利.

比起置富(0778), 泓富的股息增長比較慢, 也有出現股息下跌的時候, 所以其股價上升比較慢和平均收益率比較高.

(置富由上市至今, 股息上升了110% (股息由$0.2435 => $0.5128), 而泓富只上升了40% (股息$0.1298 => $0.1828))

再看比較兩者的上升趨勢,

在上圖看到, 在近年, 置富和泓富本身是有高度相關性, 當置富上升時, 泓富也是上升的, 反之亦然.

以上圖看見, 在近年, 置富上升速度比泓富快, 這有三個可能性,

1. 泓富在近期的事件中受到的影響比置富為大

2. 置富的租務回報增長比泓富為好

3. 投資者對置富存在偏好

而明顯的, 置富的單日成交是泓富的10倍以上 (在2021年1月15日, 置富是1800萬而泓富是123萬)

市場對置富是有點偏好, 所以投資者在買股票時必須留意.

總結.

1. 置富和泓富可用收益率來決定買入賣出點

2. 置富的買入點為6%, 賣出點4.8%

3. 泓富的買入點為6.8%-7.0%, 賣出點4.8%-5.0%

4. 雖然泓富的收益率比較高, 但比較置富的股息增長為低, 並且成交量比較差, 這證明市場是偏向於置富而非息較高的泓富, 所以大家選舉時必須注意.