Alan的說書週記

今天談談中電(0002)和電能實業(0006)的收益率, 中電電能是傳統的收息股, 在香港電力市場是有壟斷地位, 電費議價能力高, 加上有利潤保證協議, 增長相對穩定, 是很多投資者的愛股.

在林本利的"與我一生的理財之道"書中, 中電(0002)和電能實業(0006)是少數僅存恆生指數由成立至今仍是成份股的股票, 亦是成立至今僅存成份股中獲利(股價增長和其收益) 第二大和第三大的股票.

先談一下中電(0002), 重溫一下收益率公式: 收益率 = 昨年的股息 (不計算特別股息) / 現在的股價

以下是股價和收益率的圖

在上圖看到, 中電的股息增長穩定, 雖然偶有不增加派息, 但近十年來未有減息記錄.

以收益率來看, 基本上中電的收益率在3%至5%徘徊, 如果以80%作為買入點和20%作為賣出點, 可以以4.2%作為買入點, 3.5%作為賣出點, 

以今天 (一月二十二日) 收市價看, 現在看來是個不錯的長線入市位, 可以考慮一下.

再看看電能實業 (0006), 即前香港電燈集團有限公司, 以下是股價和收益率的圖,

在上圖看見, 電能的派息的增長也很穩定, 除了2006年以外, 基本上也是增長的.

而在圖中沒有說明的, 在2016年至2018年, 電能派了特別股息6元至8元, 那時正是電能高位的後期.

如市場預期公司將有特別股息, 在之前市場可能會炒高一點.

由圖表看來, 以70%收益率作為買入點和20%收益率比較穩妥, 即約以高過5%收益率可以買, 以低過3.8%收益率賣出.

以今天 (一月二十二日)的股價看來, 現在收益率在6.771%, 所以以收益率看來, 現價看來吸引.

比較中電和電能, 電能在收益率上比較佔優, 但股價上電能近年有點積弱, 買賣時可能要注意一下.

Source: Yahoo Finance, AASTOCK